关于南疆地区棉花调研的观察与思考！

1、机采植棉意愿不减

从走访的几家轧花厂调研来看，其收购的棉农田地机采比例大幅提高。前几年南疆几乎没有机采棉，去年在10%左右，今年25-30%，预计明年将达到40%，这种趋势很大程度来源于资本的支持，一些内地的投资者在南疆当地投资轧花厂，并和当地农民、合作社签订相关协议，投资购买大型机械用于棉花收割。从成本的折算来看，单位面积的机采平均成本为220-260元/亩，相较于人工采棉的平均成本2-2.2元/公斤（按400公斤/亩的单产来说，人工采摘成本为800-880元/亩）来说，大幅降低了成本，但也要看到机采生产的前期固定成本非常高，一台约翰迪尔的CP690采棉机价格在560万元/台，其配件、维护费用、打包薄膜费用也非常昂贵，再加上整地成本，并非普通农民可以承受的，所以机采趋势仅能建立在资本投入的基础上。而如今在资本大量投入的背景下，投资者更愿意昂贵机器能够年年都用起来，摊薄其巨额固定成本，所以我们认为随着机采化趋势在南疆推广，机采棉种植面积很难因为一两年的种植亏损而大幅下降。进一步来看，未来几年甚至十年整个新疆的种植意愿是不会下降的，甚至可能随着一些竞争作物（番茄、甜菜及色素辣椒）种植的亏损，新疆棉花种植面积还可能继续提高。

2、植棉天气影响几成？

即便技术不断进步，农业依然不能完全摆脱“靠天吃饭”的生产概念。那新疆天气对于棉花影响有多大？调研路上，这个话题也常常被提起，也听到很多相左或相右的概念，都无法否定这些概念的合理性，比如：“新疆本身自然条件恶劣，一些灾害不足以为之担忧”，也有“新疆具有十年丰水，十年枯水的特征，当前正值丰水期，雨水多，积温不足，影响棉花单产”。从棉种公司方面了解到，正常棉种销售期应该在上一年的11月-3月，而今年3月后因为一些大风等极端天气导致棉田受灾，所以仍有棉种售出以便棉农重新补种，一些轧花厂也表示，部分地区棉农甚至补种了四次，导致收获推迟，而10月降雪天气又再次导致棉田减产，通过调研走访，预计南疆减产幅度在5-10%左右。

3、轧花厂套保意愿强

今年南疆手摘棉收购价普遍在7元/公斤及以上，机采棉普遍低1元左右，折合皮棉大约在16000-16500元/吨，高于贸易商所能接受的价格，而对于纺企来说，下游纱线库存同比偏高，同时又在贸易摩擦情绪起伏的背景下，普遍以补库性采购为主，甚至有意维持低库存，在这样的情形下，棉花现货市场成交不佳，据我们观察，南疆某个全国棉花交易市场的交割库（下称A库）货量大幅低于南疆某个期货交割库（下称B库），且A库的入库情况并不乐观，反观B库，其客户们入库需求高涨，办理入该期货库需要提前5天预约，同时看不到B库有货物流出。为什么轧花厂愿意选择期货交割而非现货交割？况且以当前的期货价格套保，轧花厂普遍亏损，笔者认为和涉棉企业参与的全国棉花交易市场相比，郑州棉花期货市场投机力度强，成交量大，价格起伏波动明显。轧花厂愿意等待郑棉价格因非基本面因素上涨（如中美贸易关系向好、资金推动等）后，伺机入场空单套保，缓解销售压力，保障轧花厂利润，所以中短期内郑棉价格大幅上涨的可能性很低，以震荡为主。

4、棉花质量在不断提高

从走访的种子基地到轧花厂的选择，棉花质量好坏成为企业主非常在意的事，从育种到播种，从田间管理到收获，从籽棉收购到加工，各个环节都在层层把关，尽其所能提高棉花质量。轧花厂均反映今年棉花质量较去年偏好，从棉花公检结果来看，双28及以上的棉花基本占75%左右，双29及以上棉花基本占40%左右。然而从近三年来交易所对棉花期货交割替代品升贴水调整来看，在颜色、长度、马值和断裂比等方面，质优棉花和质劣棉花的价差逐渐缩小，且在当前南疆籽棉皮棉价格倒挂的情况下，明年对棉花质量的把控还会如此严格吗？再谈一谈棉花替代品升贴水的调整，服纺产业的产品（纱、布、服装）差异化相当明显，大部分加工厂（纱厂、布厂、服装厂）仅根据企业订单来安排原料采购，对原料质量的要求不一定，质优棉花和质劣棉花的价差缩小，使得质劣棉花的需求者和供应者更愿意在期货盘面上买卖，而质优棉花的需求者和供应者则对于期货的交易更为谨慎。

5、新疆纺织产业何去何从？

本次走访的几家棉纺企业，都是在政策支持下从内地搬往新疆，我们在拜访库车一纱厂时，受到了当地招商局负责人接待，在介绍了解到库车因石油资源发达，当地政府准备借此延伸化工产业，在已有的棉花资源背景下，结合化纤打造纺织产业园。在内地劳动力成本不断升高的背景下，选择迁往新疆是棉纺企业、新疆地方政府及当地人民三赢的选择，此外还具有原料采购方便、电力便宜的优势。然而新疆尚未具备成套服纺产业链，而其本身地处西北，距离国内传统服装产业聚集地非常远，运往广东运费高达1000元/吨，当然在当地政府大幅度的补贴下，运费几乎忽略不计，但这种在政府高额补贴下诞生出来的所谓“优势”能持续多久？棉纺企业的代表也有过表示，只有在新疆具备成套服纺产业链后，运费补贴才有可能取消。但服纺产业链重要一环——色染工序如何落地新疆？要知道色染需要大量的水，并且存在对当地环境的一定污染，这样看来新疆棉纺产业想要进一步向下延伸或持久发展，仍会有一定难度。（农产品期货网特约撰稿人吴新扬，转载请注明来源）