特约撰稿：国内玉米为何出现“跳水“行情？

6月份以来，在国内临储玉米拍卖成交率节节下滑，进口谷物批量到货预期依旧与竞拍补贴范围扩大传闻共振下，国内玉米市场行情最终出现“跳水”，南北港口玉米价格周内跌幅逼近50元/吨。与此同时，连盘玉米期价再现暴跌行情，引发市场诸多猜想。

6月国内玉米价格稳中有降 

进入6月份以来，国内玉米市场稳中有降。具体来看：东北产区玉米价格大多稳定。华北产区玉米价格总体平稳，局部略升。而南北港口玉米库存消化缓慢，加之替代品大量到港，促使其价格小幅下跌。

截止目前，黑龙江绥化地区14%水分二等玉米（下同）深加工企业收购价2180-2240元/吨，内蒙古通辽地区深加工企业收购价2340-2360元/吨，辽宁沈阳地区饲料企业收购价为2340-2360元/吨，吉林长春地区饲料企业收购价格为2320-2350元/吨，均与一周前基本持平；山东潍坊地区14%水分二等玉米（下同）深加工企业收购价2360-2410元/吨，较一周前小幅回升；河北石家庄地区深加工企业收购价2280-2300元/吨，与一周前基本持平。辽宁锦州港14.5%水分辽吉玉米收购价为2350-2360元/吨，比上周下降30元/吨，理论平仓价为2410-2420元/吨，比上周下降20元/吨；广东深圳港口14.5%水分辽吉优质玉米成交价格为2500-2510元/吨，比上周下降20元/吨；质量偏差的玉米价格为2470-2480元/吨，与上周基本持平。

临储玉米拍卖成交节节下滑

上周（6月4日-5日）临储玉米拍卖成交情况持续惨淡，辽宁临储玉米再度流拍。种种迹象表明，这与当前国内临储玉米库存水平天量，国家给予泄库的情况下相关补贴等政策积极酝酿中有关。其中进口玉米拍卖投放量23398吨，实际成交3000吨，成交率12.82%，成交均价2300元/吨，依旧仅有山东成交；南方移库玉米再度全部流拍；东北临储玉米拍卖中，从成交细节来看，辽宁玉米拍卖首次流拍，吉林、内蒙以底价成交为主，黑龙江玉米溢价成交现象消失，凸显我国临储玉米拍卖的严峻形势。

同时，自5月份东北临储玉米投放以来，每周投放量近500万吨，每周成交量30-50万吨（去年同期在100万吨水平），现累计成交185万吨，按照此进度，到9月份秋粮上市之前，东北临储玉米拍卖成交量约1000万吨左右，相对于2014/15年度8000多万吨临储收购量而言，拍卖效果杯水车薪，庞大玉米库存消化成难题。

此外，此前在临储巨量收购的前提下，许多贸易商囤粮以待后期粮源不足价格上涨时获利。但是临储拍卖已持续2个月，成交总量仅200余万吨，而市场消费仍然疲软，饲料需求没有明显好转，进口杂粮冲击市场，深加工企业加工亏损日益严重，未来停机企业将继续增加。在此情况下，贸易商看涨心态较前期有所减弱，出货积极性提高，但玉米购销仍然清淡。

市场传闻拍卖政策或有变化

6月4日，连盘玉米期价再现暴跌行情，引发市场诸多猜想。虽然在当前东北、华北产区农户粮源基本告罄，粮源集中在粮商和临储手中的情况下，北方港口玉米收购成本难以下降，南北港口表现疲弱，但作为现货市场的“风向标”，在多头平仓引领下DCE玉米再度反应了市场对于临储拍卖再出“利空”新政策的猜测。据了解，目前市场对于临储拍卖补贴政策的传闻和猜想有三：

其一，给予东北饲料企业临储玉米拍卖补贴；其二，给予南方饲料企业类似于去年140元/吨的北粮南运补贴；其三，下调临储玉米拍卖底价，消化庞大玉米库存。不论传闻成真与否，其本身已经是一种利空的信号，在消息落实前相关贸易、用粮企业还是应该谨慎为之，期货市场出现剧烈动荡也在所难免。

东北新季玉米目前长势较好

进入6月份，我国东北主产区玉米已完成播种，前期降水过多地区补苗基本结束，各地陆续进入出苗阶段；华北产区小麦则进入收获高峰期，且麦收后又是夏玉米播种期，因此6月份天气变化对于国内新季玉米播种、生长开局尤为重要。

虽然5月份东北产区局部地区低温影响玉米苗情、黑龙江个别地区出现粉籽需要补种，6月伊始，东北玉米补种已基本告一段落，现阶段整体长势较好，仅内蒙古东南部和辽宁等地降水偏少，部分地区土壤出现缺墒。从东北玉米生育期来看，6月正处于三叶期至拔节期，此阶段最适宜生长温度在18-20摄氏度，玉米怕涝不怕旱，但拔节前后对水分需求最为迫切，届时需密切关注。气象预报显示，6月辽宁、吉林南部、内蒙古东部局部气温较常年偏低，降水偏多2～5成，可能出现阶段性低温天气，对作物生长发育不利。

短期市场行情仍以弱势为主

综上所述，临储玉米拍卖补贴范围扩大传闻、突如其来的连盘大跌以及十分配合的临储玉米拍卖成交率下降，成交价格区间下移成为现阶段国内玉米市场“失势”的表现。或者说，前期在没有基本面支撑下的预期上涨最终败在了现实面前。预计国内玉米市场将继续承压，并静待临储拍卖补贴传闻落实，短期市场已弱势为主。从需求来看，6月份山东、广东地区乌克兰玉米批量到货直接冲击当地玉米消费，市场疲态料延续。

（梅雨）