昨日美豆收盘下跌，美豆粕重挫。新冠肺炎疫情令南美大豆付运放缓的担忧支撑豆价，不过昨日巴西马州农业小镇修改法令，允许大型贸易公司经过该镇以外运农产品。数据暂未显示巴西出口出现问题，贸易部数据显示巴西3月前三周大豆出口达到718万吨，较上月同期大幅增长。由于价格优势，巴西出口相较美豆具有竞争力。周四USDA将公布周度出口销售报告， 市场预计截至3月19日当周美豆出口销售净增40-90万吨。另外调查显示，分析师平均预估3月31日种植意向报告美豆种植面积为8486.5万英亩，预计季度库存报告截至3月1日美豆库存为22.41亿蒲。
国内方面，昨日期价继续强势上行，南美物流担忧使然。昨日成交25.72万吨，其中远期基差成交16.3万吨，成交均价3166(+27)。供需面变动不大，上周油厂开机率继续降至39.85%，日均成交量25.1万吨，截至3月20日沿海油厂豆粕库存再度下降至仅32.57万吨。国内3月大豆到港量偏低，目前巴西港口正常运营，但市场担忧仍在，价格波动也可能因此加大。菜粕方面，截至3月13日油厂菜籽库存23.3万吨，处于历史同期偏低水平，上周菜籽压榨开机率10.38%。成交回落，上周累计成交2200吨；昨日成交500吨。截至3月13日沿海油厂菜粕库存增至2.03万吨，去年同期3.55万吨；港口颗粒粕库存继续16.45万吨，仍为历年同期最高。
策略：谨慎看涨，近月尤其。国际市场，若美豆粕延续涨势，或3月31日种植面积不及预期，又或是天气出现任何异常，则美豆将上行并带动连豆粕单边走强。国内市场，3月大豆到港偏低，支持现货基差及近月期价强势，未来随着疫情发展巴西港口装运动态可能加大连豆粕价格波动。
国内方面，昨日期价继续强势上行，南美物流担忧使然。昨日成交25.72万吨，其中远期基差成交16.3万吨，成交均价3166(+27)。供需面变动不大，上周油厂开机率继续降至39.85%，日均成交量25.1万吨，截至3月20日沿海油厂豆粕库存再度下降至仅32.57万吨。国内3月大豆到港量偏低，目前巴西港口正常运营，但市场担忧仍在，价格波动也可能因此加大。菜粕方面，截至3月13日油厂菜籽库存23.3万吨，处于历史同期偏低水平，上周菜籽压榨开机率10.38%。成交回落，上周累计成交2200吨；昨日成交500吨。截至3月13日沿海油厂菜粕库存增至2.03万吨，去年同期3.55万吨；港口颗粒粕库存继续16.45万吨，仍为历年同期最高。
策略：谨慎看涨，近月尤其。国际市场，若美豆粕延续涨势，或3月31日种植面积不及预期，又或是天气出现任何异常，则美豆将上行并带动连豆粕单边走强。国内市场，3月大豆到港偏低，支持现货基差及近月期价强势，未来随着疫情发展巴西港口装运动态可能加大连豆粕价格波动。
风险：新冠肺炎疫情发展，南美物流，美国产区天气，存栏及养殖需求恢复等。
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