现货市场
广西白糖现货成交价本周运行区间为6388~6433元/吨，周五收盘价6408元/吨，周环比下跌10元/吨，跌幅为0.16%。
截至周五，广西制糖集团报价区间6400~6550元/吨，较上周五下调30元/吨；云南制糖集团报价区间为6450~6480元/吨，较上周五下调30~50元/吨；加工糖厂主流报价区间为6660~7150元/吨，较上周五下调20~100元/吨。
春节备货持续进行中，终端采购以刚性需求为主，贸易商随行就市采购，总体成交一般。
数据来源：泛糖科技
期货市场
郑糖SR2405合约本周运行区间6274～6319元/吨，周五报收于6281元/吨，环比下跌27元/吨，跌幅0.43%。
现阶段国内糖市供需基本面矛盾并不突出，宏观因素及短期资金流向对于盘面走势影响增加。郑糖SR2405合约本周前期以窄幅震荡为主，周三意外大幅下跌后随即迎来修复性反弹，但甘蔗糖厂现处压榨高峰期，糖源供应充足，现货端采购不温不火，外盘支撑不足，郑糖反弹力度与持续时间预计有限。
数据来源：郑商所、泛糖科技
国际糖市
ICE原糖主力合约周五收于21.64美分/磅，周环比上涨0.54美分/磅，周度运行区间21.11~21.96美分/磅，涨幅为2.56%，振幅为4.03%，周线收小阳柱。
2023/24榨季截至12月底，巴西中南部累计产糖4205.3万吨，已接近生产尾声，港口拥堵现象缓解，超预期产生利空已被市场消化。北半球食糖生产陆续进行中，市场对印度、泰国产糖量维持原有预期，现阶段国际糖食基本面变化有限。巴西天气再度成为市场焦点，在国际食糖供应源高度集中的背景下，地缘政治、天气风险、宏观经济政策等因素都有可能成为影响下一阶段行情变化的导火索。
二、数据说糖
（一）12月食糖供需形势分析
本月对2023/24年度预测数据不作调整。北方甜菜糖生产接近尾声，南方甘蔗糖生产进入旺季，甘蔗砍收、入榨总体正常。据中国糖业协会统计，截至2023年12月底，2023/24年度全国累计产糖320万吨，较上年度减6万吨；累计销糖170万吨，较上年度增20万吨；累计销糖率53.2%，较上年度增7.2个百分点。目前，新糖集中上市，国内糖价走势偏弱。天气预报显示，未来广西主产区大部平均气温偏低、降水偏多，有阶段性雨雪冰冻天气风险，不利于甘蔗砍收入榨。国际方面，截至2023年12月底，巴西大幅增产，印度、泰国略有减产，国际食糖产需预期总体趋于好转，后期需关注巴西出口进度、印度和泰国产糖进度及其出口政策的调整。
数据来源：农业农村部
（二）期现基差及仓单
本周五仓单数量为14791张，周环比下跌164张；有效预报1279张，周环比减少2247张；仓单+有效预报数量16070张，较去年同期减少24802张，同比降幅达60.68%。
本周期现基差范围为108~138元/吨。
数据来源：郑商所、泛糖科技
（三）配额外加工完税成本
截至周五，巴西配额内加工完税成本为5621元/吨、配额外加工完税成本为7210元/吨，环比上周分别增加141元/吨、183元/吨；泰国加工完税成本为5828元/吨，配额外加工完税成本为7479元/吨，环比上周分别增加148元/吨、192元/吨。相较国内沿海加工糖厂报价6660~7150元/吨，巴西配额外进口利润约为-550~-60元/吨。
（四）WTI原油价格
本周WTI原油报收于72.88美元/桶，较上周下跌1.07美元/桶，周度运行区间为70.13~75.28美元/桶，周跌幅为1.45%。
数据来源：洲际交易所、泛糖科技
（五）CFTC持仓数据
截至1月9日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1106520手，较前一周减少10382手。投机多头持仓149360手，较前一周减少6689手；投机空头持仓143931手，较前一周增加5225手；投机净多持仓为5429手，较前一周减少11914手，创2022年10月以来低点值。
数据来源：洲际交易所、泛糖科技
（六）食糖生产及贸易流
巴西：2023/24榨季截至12月下半月，中南部地区累计入榨量为64414.1万吨，同比增加10174.9万吨，增幅18.76%；甘蔗ATR为139.57kg/吨，同比下降1.59 kg/吨；累计制糖比为49.09%，同比增加3.13%；累计产乙醇314.43亿升，同比增加39.56亿升，增幅14.39%；累计产糖量为4205.3万吨，同比增加852.5万吨，增幅25.43%。
数据来源：洲际交易所、泛糖科技
巴西1月第一周（4个工作日）出口糖和蜜糖76.43万吨，日均出口量为19.11万吨，较上年1月全月的日均出口量9.21万吨增加108%。
泰国：2023/24榨季截至1月9日，累计甘蔗入榨量为2274.39万吨，同比减少233.31万吨，降幅9.3%；含糖分11.33%，同比下降1.15%；产糖率为8.93%，同比减少1.214%；累计产糖量为203.1万吨，同比减少51.29万吨，降幅20.16%。
印度：2023/24榨季截至2024年1月7日，马邦共有197家糖厂开榨，同比下降5家；甘蔗入榨量为4832万吨，同比下降837.7万吨，降幅17.34%；产糖量为439.8万吨，同比下降96.74万吨，降幅22%；北方邦入榨量为4832万吨，产糖439.8万吨。
欧亚经济联盟：2023/24榨季截至1月9日，累计产糖678万吨，同比增加56万吨。其中，俄罗斯产糖610万吨；白俄罗斯产糖56.3万吨；哈萨克斯坦产糖4.22万吨；吉尔吉斯斯坦产糖7.5吨。
（七）机构预估
印度糖业协会（ISMA）：预计印度2023/24榨季糖产量为3240万吨。
HedgePoint Global Markets：1月最新预测巴西中南部地区2023/24榨季甘蔗入榨量为6.515亿吨；产糖量为4220万吨；食糖出口量为3300万吨。
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