中国央行周四(5月12日)宣布，从5月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第五次，也是去年以来第11次上调。而自去年10月以来，央行并已连续4次加息。
投资银行高盛(Goldman Sachs)最新研究报告称，预计中国央行仍将像过去半年那样继续多次上调存款准备金率，而年内还将再加息一次，幅度25个基点。此外，央行将允许人民币继续升值，幅度折合成年率为6%。
高盛指出，估算超额准备金率仍超过1%，此次上调准备金率不会直接约束银行的放贷能力，收紧货币供应仍将主要依赖于直接的窗口指导。
高盛认为，本次上调准备金率的时间较为特别，因为中国央行的政策调整通常于周五、而非周四傍晚公布。这或许可被视为央行在4月通胀和增长数据公布后向市场发出的信号，表明在高于预期的通胀率和明显低于预期的工业生产增加值面前，央行不急于放松政策。
报告并指出，央行虽重启3年期央票，但人民币400亿元央票不管期限多长都无法回收足够多的流动性，调整存款准备金率依然受到央行的偏爱。
实际上，这次3年期央票再发行主要是因为此前的三年期央票到期，而金融机构出于产品久期搭配的考虑需要这种票据的发行得以延续，"有鉴于此，3年期央票重启不会明显动摇上调存款准备金率的可能性。"
投资银行高盛(Goldman Sachs)最新研究报告称，预计中国央行仍将像过去半年那样继续多次上调存款准备金率，而年内还将再加息一次，幅度25个基点。此外，央行将允许人民币继续升值，幅度折合成年率为6%。
高盛指出，估算超额准备金率仍超过1%，此次上调准备金率不会直接约束银行的放贷能力，收紧货币供应仍将主要依赖于直接的窗口指导。
高盛认为，本次上调准备金率的时间较为特别，因为中国央行的政策调整通常于周五、而非周四傍晚公布。这或许可被视为央行在4月通胀和增长数据公布后向市场发出的信号，表明在高于预期的通胀率和明显低于预期的工业生产增加值面前，央行不急于放松政策。
报告并指出，央行虽重启3年期央票，但人民币400亿元央票不管期限多长都无法回收足够多的流动性，调整存款准备金率依然受到央行的偏爱。
实际上，这次3年期央票再发行主要是因为此前的三年期央票到期，而金融机构出于产品久期搭配的考虑需要这种票据的发行得以延续，"有鉴于此，3年期央票重启不会明显动摇上调存款准备金率的可能性。"
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