7月份，原本疲弱不堪的油脂，被原油暴跌拖累，又身陷宏观险境当中，虽快速挣脱，但无奈利好总如昙花一现，难以持续，在美豆天气转好的大背景下，油脂难逃弱势。
分品种来看，豆油方面：6月末的美豆库存报告低于预期，给予市场反弹的理由，但由于库存比去年同期仍高出54%，此次反弹持续时间较短。在希腊退欧风险升级和中国股市持续大幅下跌的影响下，7月8日市场遭遇系统性跌停，次日反攻，并在对将要发布的USDA报告报着偏多的预期下，反弹持续了几日。不过，天有不测风云，7月后半月，美豆主产区天气逐渐转好，豆类整体承压下行。
棕油方面：除去宏观疲弱不说，棕油自身主要面临的问题有两个：1、产出旺季；2、斋月采购结束后，出口需求大幅放缓。南方棕榈油生产商协会公布的数据显示，7月1-20日马棕油产量环比减少7%-8%，或因斋月期间产出放缓。而斋月造成的减产毕竟是短期行为，目前干旱对棕油产出的影响仍较为有限。需求方面，中国和欧盟是马棕油重要的消费国，而中国股市大跌以及希腊债务违约等宏观风险令市场较为担忧棕油的需求前景。
菜油方面：关于新菜籽的收购细则仍未全面出台，各主产区收购价较去年大幅下降，农户惜售，菜籽收购进度非常缓慢。近期沿海菜籽库存较上月下降明显，而菜油库存缓步增加，菜籽到港减少而开机率较前期提高是主要原因。
行情展望
8月份，美豆将进入较为关键的生长阶段，开花结荚期对气温和湿度均较为敏感，天气因素带来的影响将更为明显。而8月份的USDA供需报告将反映前期持续降雨给面积和单产带来的影响，产量下调在市场的一致预期当中，但7月中旬天气转好，或挽回部分损失，关注其调整幅度。
马棕油出口增幅放缓，给正处于增产期的棕油增添了压力。虽然关于厄尔尼诺的言论多少影响到市场的心理，但鉴于干燥天气对油棕产生实质性影响将会滞后8-10月左右，后期保持关注，若厄尔尼诺正常发展，则远期棕油将会受益。
国产新菜籽水分较高不易保存，后期上市速度或加快，菜籽压榨厂或将维持较高的开机水平。
整体来看，美豆天气转好、马棕油产出旺季而需求疲弱、原油市场延续弱势以及国内油脂库存已较前期低点大幅回升，目前油脂基本面缺乏利多，后期关注的重点在美豆产区天气以及马棕油产出调整幅度上。豆油1601震荡区间暂看5300-5800元，棕油1601震荡区间暂看4500-5000元，菜油1601震荡区间暂看5650-6100元。
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