一、美国农业部将公布10月份供需报告，市场分歧依然较大
本周五（10月8日），美国农业部将公布10月份供需报告，国际分析师平均预计，2010年美国大豆产量、单产为34.91亿蒲式耳和45蒲式耳/英亩，预估区间分别为33.6亿-36.44亿蒲式耳和43.5-45.8蒲式耳/英亩。而当前各分析机构对于USDA数据仍然持较大分歧，Informad的单产预估44.7蒲/英亩和农业部9月预期持平，而FCStone单产预期却达 45.8蒲/英亩历史新高，假设农业部维持面积和需求预测不变，沿用FCStone单产预期数据，那么10月份报告中的大豆结转库存将处在大量过剩水平（而在9月30日公布的USDA季度库存报告中，截至9月1日当季，美豆季度库存量为1.511亿蒲，仅仅略高于市场预期的1.51亿蒲），如果产量被上调，那么新作供需比将可能超过10%。
二、美元持续疲软加上中国需求强劲，美豆仍然将获得利多题材支撑
国庆长假期间，来自美国新季大豆创纪录丰产的季节性压力，加上CBOT玉米疲软引发投资者纷纷削减谷物风险头寸，美豆期价一度单日跌幅达到49美分附近，但就中长期走势来看，美豆期价仍然将获得来自美元疲软、中国需求以及南美天气等众多题材的利多支撑。10月5日美盘豆价重拾上扬行情，就是因美元疲软促使谷物等多数商品全线上涨，其中美元兑欧元跌至八个月低位，拖累因素则来自日本央行意外放宽政策重燃风险偏好；另外来自中国市场始终的强劲需求以及巴西大豆主产区天气存在的隐忧等题材，则将会继续为美盘豆价提供利多支撑。
三、拉尼娜对南美大豆播种影响仍在，巴西头号主产区仍为干燥天气模式
随着美豆收获期的临近，美豆丰产已成定局，国际市场的注意力也正从北美转移至南美，而天气依然是躲不开的话题；根据历史统计，在出现拉尼娜现象的年份里，南美大豆的单产会显现明显的下滑。而绝大多数模型的表现作出预测，拉尼娜现象会在7-8月份形成，并将在2010年下半年不断加强，且有可能持续到2011年初。据天气预报称，未来1周，巴西北部大豆产区预计为炎热、干燥天气模式，10月初一次降雨带来的水分可能蒸发殆尽，而自南马托格罗索州向南地区的降雨有望令当地土壤保持足够的湿度；而从长期来看南美大豆主产区的降雨依然低于正常水平。
综上所述，随着北半球2010/11年度大豆收获以及南半球2010/11年度新豆播种季的展开，市场关注的焦点从美国转向南美，但总体来看，国际大豆市场利空因素不断叠加，期价呈现短期调整走势，中国国庆长假期间推动美盘豆价下跌的因素及来自基本面因素的匮乏及周边市场的疲软，但中长期我们仍然维持箱体趋升（上涨的速度和幅度将放缓）的牛市思维，另外关注美元走势，美联储进一步明确的定量宽松论调后，美元重新进入下跌通道，再加上来自中国市场的强劲需求因素，因而均将会给后期国际商品市场涨势提供支撑。
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