3.1 玉米淀粉
6月份国内玉米淀粉现货市场价格震荡趋弱调整，企业主要执行订单。由于市场高价走货不畅，部分企业弱势心理加重，逐渐小幅下调价格刺激下游拿货积极性。另一方面，在成本及亏损的压制下，生产企业开工积极性进一步下降，市场供应压力开始缓解，这也使得企业价格下探的空间非常受限。整体来看，原料成本维持高位运行，生产企业暂以挺价心态为主，但由于市场竞价销售激烈，企业多根据自身情况进行价格微调。分产销区统计来看，其中本月产区均价为2428.2元/吨，环比上涨32.9元/吨，涨幅在1.37%。同比上涨44.2元/吨，涨幅为1.85%。销区均价为2618.3元/吨，环比上涨52.2元/吨，涨幅在2.03%，同比上涨72元/吨，涨幅为2.83%。
6月国内玉米淀粉行业开工率较上月出现明显下滑，其原因一方面是企业年中检修情况增多，另一方面也是最重要的原因，目前原料成本高位运行，多数企业受到亏损及玉米供应不足等影响，选择主动降负荷生产或停机待市。本月供应量缩减的区域主要集中在华北、安徽以及吉林、内蒙古等产区。进入7月份后，随着高温限电、极端天气增多等方面的影响陆续显现，市场开机情况或进一步下滑，但目前供应压力的下降暂时难以从根本上扭转需求低迷的局面。据卓创监测，截止到目前国内玉米淀粉行业开工率为57.15%，环比上月下降6.61个百分点，较去年同期下降11.16个百分点。
6月玉米淀粉行业加工利润亏损状况稍有缓解，主要是受到副产品价格强势上扬的带动，在一定程度上缓解了企业的成本压力。另一方面，在临储拍卖降温及东北粮源不断补充市场的影响下，企业到货量增加，玉米价格稳中下滑，企业收购成本小幅下降。但短期内玉米淀粉价格提涨无力，且多数企业原料成本维系高位，行业亏损的状况仍将维持一段时间。按目前市场主流的成交价格计算，截止到（6月28日）本月山东玉米淀粉厂家月平均毛利润参考-81.42元/吨左右，亏损月环比减少21.98元/吨，较去年同期加工利润盈利大幅减少155.78元/吨。
3.2 淀粉糖
本月结晶葡萄糖出货价格先强后弱。主要是上半月原料玉米价格持续强势，在亏损状态下，厂家借势上调报价，但终端需求不佳，对高价抵触，导致市场货源压力较大，到下半月，成交开始出现小幅回落，高位报价小幅回调，且在销货不佳情况下，市场部分企业限产生产，整体开工下滑。截止到本月底，山东地区主流成交价格在2700-2900元/吨，与上月差距不大，河北地区主流成交价格在2700 -2900元/吨。
6月份麦芽糖浆市场销货尚可，价格偏强运行，主要是随着天气转热，下游啤酒行业好转，采购增多，尤其是对北方厂家起到一定提振作用，加之原料玉米价格高位，成本支撑下，厂家价格强势。南方市场啤酒带动有限，糖果、糕点需求较差情况下，开工仍受限，价格暂未有明显变动。目前麦芽糖浆山东地区主流出货价格在2180-2370元/吨，部分环比上月增加20元/吨
6月份果葡糖浆市场运行好转，主要是随着饮料、可乐等需求好转，果葡糖浆走货增多，市场开工陆续恢复，在需求好转下，低价成交减少，价格略强运行。现山东地区F55山东成交2550-2700元/吨，东北主流2400-2550元/吨，华南市场2600-2700元/吨。从与白糖的替代关系来看，与果葡糖浆价差在1306-1853元/吨，价差较小。
6月份麦芽糊精市场维持稳中偏弱行情。主要是由于终端需求疲软，冷饮、饮料等需求量一般，麦芽糊精市场厂家供应量较大，加之近期出口市场需求也不及预期，导致厂家销货有压力，成交价格偏弱，截止到月末，山东地区报价在3600-3750元/吨，河北地区报价在3450-3600元/吨，东北地区报价在3450-3650元/吨。
6月份淀粉糖整体开工偏弱，主要是终端需求一般，厂家销货压力下，局部限产生产。本月结晶葡萄糖开工为47%，环比上月下滑12个百分点，由于亏损和需求不佳影响，部分厂家限产生产，开工出现明显下滑。本月麦芽糖浆开工为57%，环比上月下滑5个百分点，啤酒订单支撑有限，南方地区出货较差。6月份果葡糖浆开工率为65%，与上月相差不大，虽然饮料、可乐等需求增加，但由于个别新厂调产和南方雨水天气影响生产导致开工并未有明显上调，而是消耗库存较多。麦芽糊精开工为64%，环比上月下滑4个百分点，主要是由于销货压力导致限产。卓创认为进入7月份，结晶葡萄糖和麦芽糊精仍将维持低位开工，糖浆类产品随着需求好转，开工将有小幅上调。
截止到本月底，山东地区主流成交价格在2700-2900元/吨，河北地区主流成交价格在2700 -2900元/吨。据卓创监测，以山东市场2799元/吨均价为例，本月结晶葡萄糖亏损131元/吨，环比上月亏损减少5元/吨。
产品利润方面，以山东市场5月份均价2283元/吨计算，本月75%麦芽糖浆本月亏损58元/吨，厂家盈利环比上月减少12元/吨，虽然价格上涨，但由于原料强势幅度大于价格上调幅度，亏损仍较重，但截止到月末，随着玉米陆续下滑，盈亏基本可以持平。
产品利润方面，据卓创监测，以山东市场2615元/吨计算，本月F55果葡糖浆平均亏损47元/吨，亏损增加44元/吨，年内最低，主要是原料玉米高位，导致成本较高，亏损较重。
据监测，以山东市场3360元/吨计算，本月麦芽糊精平均利润在384元/吨，盈利减少24元/吨，成交有一定空间，实际盈利偏低。
6月份白糖市场先涨后跌，中上旬主要受到美糖上涨以及国内主产区天气、虫灾等带来的情绪利好推动；随着美糖涨势暂止，再加上进口预期宽松以及放储的政策性传闻，市场情绪转为悲观，另外现货阶段性供强需弱也拖累糖价。
目前糖企库存仍然偏充裕，广西临储的50万吨食糖也将于6月底到期，糖企可销售量增加；除此之外，进口加工糖也对市场有补充，5月底进口许可发放后，进口报关量增加，白糖市场供应端宽松，相比之下需求跟进有限。整体来看，预计7月份白糖价格仍然难以上涨，或存在50元/吨左右的小幅下调空间。
3.3 酒精
玉米乙醇多地价格稍显缓慢回落。东北大厂上半月报盘坚持高价不松动，但伴随上旬合同逐步交付，出货意愿增强，特别是对于大单需求出货意愿积极，库存缓升。尽管本月玉米缓跌，但乙醇成本松动有限，因此大厂整体对于价格仍有底线坚持。下旬特别是月底前后，吉林及黑龙江稍有停机检修工厂恢复生产，而下月初黑龙江也有三家小厂可能有恢复安排，资金及库存影响，黑龙江价格率先下跌，吉林低端价格随后松动回调。河南本月走势先跌后涨，上半月下跌受西南需求较弱拖累，而月底最后一周涨势出现，一是普级乙醇与华东套利窗口打开，走货加快，二是价格触底，稍有西南需求出现，另外环保影响，局部产量也出现下降。河北玉米乙醇需求走弱，主要受需求及东北价格影响。截至月底收盘，吉林地区95%玉米乙醇6月均价5208元/吨含税，较上月均价涨334元/吨，涨幅6.85%，月累计跌75元/吨。
6月中国食用及工业乙醇产量51.65万吨，较上月下降0.60%。6月中国乙醇开工负荷42.83%，较上月下降0.26%。
6月玉米乙醇平均毛利较上月增加。玉米价格冲高后回落，DDGS价格走势下行，大部分时间乙醇价格走势尚坚挺，月底价格才出现回落。全月吉林玉米乙醇理论毛利波动范围在232.5至631.25元/吨（此处暂以1000元/吨加工费用计算）。
3.4 味精
6月味精市场实单成交均价在5月的基础上继续小幅上涨，高位运行。据卓创统计，本月40目大包装月度成交均价为8565元/吨，环比上月上涨0.6%，同比上涨20.4%。6月国内需求未见好转，流通市场出货较慢，但受上游不间断调涨的影响，下游签单热情略有好转，工业用户按需分批次签单。上游生产企业持续看涨，主要是恢复行业信心及对冲其他非盈利产品，或力保7月味精市场价格平稳过渡。
开工率分析
6月行业内平均开工在80%，较5月有3%的上涨。当前主要厂区开工较好，利润较高使得企业开工积极性极高，库存水平暂不至于拖拽整体价位，个别销区到货生产日期在4月前后，新货生产日期在6月中旬，初步预估行业库存在15万吨左右，供应充足。
未对冲副产品，6月扎兰屯阜丰盈利水平在5月的基础上提升。本月扎兰屯地区味精企业玉米月度收购均价为1740元/吨，环比上月上涨3.2%；该厂家5700大卡动力煤均价为375元/吨，环比上月下滑1.3%；食用轻碱采购均价为2130元/吨，较上月稳定；硫酸采购均价为240.5元/吨，环比上月下滑45.8元/吨；该味精企业的生产成本参考6409.1元/吨，环比上月下滑0.7%；未对冲副产品生产企业的净利润参考1490.8元/吨，环比5月上涨6%。下表是对冲完副产品，主要味精生产企业利润统计。本月对冲完副产品，扎兰屯阜丰的净利润率可达30%，通辽梅花净利润率达28.6%，分别上涨1.1%和0.6%。
3.5 柠檬酸
本月柠檬酸企业对冲完副产品后利润走势图。由图中可以看出，对冲完副产品，本月柠檬酸企业盈利继续萎缩，主要是因为本月柠檬市场延续弱势运行，企业报价走低，再者是原料成本居高不下，在柠檬酸价格下跌成本高位下，厂家盈利空间继续缩减。据卓创统计，6月潍坊某柠檬酸厂收购玉米月度均价参考2076.57元/吨，环比涨幅1.99%，同比增幅10.79%；本月硫酸月度均价参考235.61元/吨，环比跌幅9.97%，同比跌幅16.97%；本月该柠檬酸企业生产成本参考4647.98元/吨，环比增幅1.22%，同比增幅7.39%。副产品方面，据卓创统计，本月柠檬酸渣月度均价参考2113.57元/吨，环比增幅15.81%，同比增幅11.24%；本月对冲完副产品柠檬酸渣，该柠檬酸厂利润在-257.72元/吨左右，环比减少146.36元/吨，同比减少1279.56元/吨。
本月上游主要生产厂家开工大致稳定，行业开工维持高位，市场产能持续集中放量下各种渠道货源供应充足，且短期内企业均无生产调节计划，按照目前行业开工水平来看，后市市场供应压力仍难有效缓解。
3.6 赖氨酸
本月赖氨酸行业开工率55%，环比下降5个百分点。受非洲猪瘟疫情影响，下游需求不佳，加之玉米价格高位，厂家生产成本增加。为了缓解销售压力，部分厂家停产或减产，市场供应压力缓解。贸易商对后市多持看空态势，出货积极性提高，成交趋于理性。据海关数据显示，5月赖氨酸酯及盐出口49800吨，环比减少7324吨，跌幅12.8%；同比增加13980吨，涨幅39%。截至6月28日，98%赖氨酸月均价为7.06元/公斤，环比上月价格下降0.04元/公斤，跌幅0.56%；70%赖氨酸月均价为4.4元/公斤，环比上月价格提高0.08元/公斤，涨幅1.85%。
作者：XXX；来源：中国淀粉工业协会；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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