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布瑞克中国玉米供求平衡表(2012.2.15)

2012-02-15

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    产量:布瑞克2011/12年度玉米总产量的判断为19100万吨。对2012/13年度产量继续看好,较高的比较收益对2012年的春播将起到刺激作用,对12/13年度产量预期调整至1.97亿吨。

消费:工业消费方面,年后淀粉价格在近期稍有回暖,但深加工企业仍处亏损状态,对11/12年度工业玉米消费量预期暂时保持为5500万吨,近期深加工企业将陆续启动原料补库,若原料成本无法下降,后期盈利堪虞,玉米用量仍有待观察;

饲用消费方面,值得关注的是近期南方生猪疫情形势不甚乐观,仔猪繁育、供应或受影响,具体情形仍在调研,而上一年高价刺激下的生猪供应在一季度或回复到较高水准,此轮疫情对养殖行业及饲用消费影响仍有待观察,本期暂时维持饲用消费1.15亿吨预期不变。12/13年度展望为1.2亿吨。

    进出口:2011/12年度:进口方面去年玉米供应相对平衡,全年进口100万吨,而从供应消费方面来看,今年玉米消费仍保持着平衡的态势,而近个月来,内外盘玉米价差持续扩大,而12月份玉米进口57万吨,11月以来两个月总共进口81万吨,相当与去年的10倍,因此上调玉米进口量100万吨。为400万吨。2012/13年度:随着中国玉米消费需求的提高,中国今年来进口玉米量逐年增加,10/11年度进口量100万吨,11/12年度预计进口量在400万吨,总体处于增长水平,上调12/13年度进口量为500万吨。

    库存及消费比:调整后,预计2011/12年度玉米期末库存为4154万吨,库存消费比为22.1% 2012/13年度期末库存预计为4787万吨,库存消费比为23.8%


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