大豆市场总评

（一）油厂开工率简评

截止9月7日，以港口分销价及即期豆粕豆油现货报价为基准计算的广东进口大豆压榨利润为131.1元/吨，较8月30日小幅上涨了6元/吨，理论压榨利润有所上涨，但据布瑞克监测，目前即期点价的进口大豆压榨利润处于200-300的亏损区间，油厂开工率与上周相比持平于47.5%。

（二）豆类价格简评

截止9月7日，各主要港口大豆分销价为5050-5300元/吨，港口平均分销价为5137元/吨，较8月30日均价上涨6元/吨；广东地区大豆价格为5120元/吨，较上周上涨20元/吨。截止9月7日，本周主要地区四级豆油价格集中在9725-10015元/吨，全国均价9898元/吨，较上周上涨85元/吨。国内豆粕价格在4160-4820元/吨之间，全国均价4583元/吨，较上周上涨48元/吨。

（三）养殖利润简评

截止9月7日，本周生猪价格为14.09元/千克，较上周有有所上涨。养殖利润上升至71.35元/头，较上周上涨约33元/头。

一、大豆市场所处的盈亏位置

1、油厂开工率：与上周持平

图1 油厂压榨量及开工率

据布瑞克相关数据监测显示，本周国内油厂开工率为47.5，与上周持平，压榨利润有所上升，主要地区广东、山东进口大豆的压榨利润由于受油粕上涨因素影响，利润上涨。进入秋季，油价开始回升，豆粕价格稳中有涨，粕强油弱形势趋变，油厂开工现状良好。

2、油厂压榨利润：大豆压榨利润小幅上涨

图2国产和进口大豆压榨利润

截止9月7日，广东进口大豆压榨利润为131.1元/吨，较8月30日小幅上涨了6元/吨，理论压榨利润有所上涨。黑龙江国产大豆的压榨利润为227元/吨，较8月30日上涨了80元/吨。

二、豆类市场价格变化分析

1、大豆价格：进口大豆现货价格上涨

图3 国产大豆和进口大豆现货价格

截止9月7日，各主要港口大豆分销价为5050-5300元/吨，港口平均分销价为5137元/吨，较8月30日均价上涨6元/吨；广东地区大豆价格为5120元/吨，较上周上涨20元/吨；黑龙江地区大豆价格为4740元/吨，较上周上涨约30元/吨。

2、豆油价格：四级豆油上涨85元/吨

图4四级豆油现货价格

截止9月7日，本周主要地区四级豆油价格集中在9725-10015元/吨，全国均价9898元/吨，较上周上涨85元/吨。

3、豆粕价格：上涨48元/吨

图5 国内豆粕现货价格

由于美豆价格上涨，豆粕生产成本高企，国内饲料养殖行业豆粕需求旺盛。国内豆粕价格在4160-4820元/吨之间，全国均价4583元/吨，较上周上涨48元/吨。

三、养殖利润变化分析

1、生猪养殖利润：本周为71元/头

图6生猪养殖利润

注：生猪养殖利润100~200为正常盈利区；200~350为正常偏高；350~500为较高盈利区，500以上为极高盈利区

本周生猪价格为14.09元/千克，较上周有有所上涨。养殖利润上升至71元/头，较上周上涨约33元/头。

2、饲料加工利润：继续下跌

图7  2010-2012年我国饲料加工利润周度走势

本周饲料企业加工利润有所下跌。截止9月7日，育肥猪配料加工利润约为61元/吨，蛋鸡配合料加工利润55元/吨，肉鸡配合料加工利润-7元/吨。自从进入7月份以来，饲料企业加工利润不断下跌，豆粕价格一路上涨，饲料企业盈利压力较大，本周饲料企业毛利继续下跌。

四、全球油料油脂分析

1、BDI指数下降

本周BDI指数有所下降，9月6日报675点，较8月30日的707点下降了32点。

2、进口大豆成本：本周美湾到港成本为5428元/吨，较8月31日下跌125元/吨

截止9月7日，美湾运费46.3美元/吨，较8月31日有所下跌。升贴水85美分/蒲式耳，较上周下跌20美分/蒲式耳。南湾运费为41.3美元/吨，升贴水260美分/蒲式耳，几乎与上周持平。南湾大豆进口成本为5872元/吨，较上周下跌了70元/吨。

图8  进口大豆到港成本及运费

下周大豆市场走势预测：

周五公布的美国8月份非农就业人数增加9.6万人，不及市场预期；而失业率从8.3%降至8.1%，好于市场预期。非农数据就业人数低迷促使市场预期美联储将在下周会议上推出第三轮购债计划，或第三轮量化宽松(QE3)，以刺激经济，本周三美联储会议也有所暗示使用宽松货币刺激经济。

美国劳工部宣布上周初申请失业金人数为36.5万好于预期。在截至9月1日的一周中，首次申领失业救济人数为36.5万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为37.0万。此前一周的人数为37.4万。美国8月份的服务业活动指数升至53.7%，好于市场预期。

我国周日公布的经济数据显示，8月CPI同比上涨2%，环比上涨0.6%；PPI同比降3.5%，创34个月新低，经济下行压力依旧较大，后市需要关注稳增长项目的刺激政策出台。发改委密集批准全国多个城市25项轨道交通建设规划，这些规划近期投资总规模将超过8400亿。

3日美国农业部公布的作物生长进展报告显示，截止9月2日，美国大豆优良率为30%，与上周持平，去年同期为56%；美豆落叶率为19%，上周为8%，去年同期为5%，五年均值为9%。

布瑞克农产品数据库监测，巴西贸易部统计显示，今年8月份巴西大豆出口243万吨，7月为413万吨，上年同期为369万吨。巴西大豆出口急剧下滑，未能延续上月出口激增的态势，因美国遭遇大旱，促使全球买家积极寻购大豆，导致巴西库存偏低。据巴西农业咨询机构Safras称，明年巴西大豆产量可能大幅增长24%，达到8225万吨，将创历史最高记录。受11/12年度美国遭遇大旱影响，全球大豆减产严重，推动国际豆价涨至历史最高位；巴西雷亚尔汇率连续走软，令国内出口商收益扩大，豆农种植积极性高涨。2012年前6个月，中国累计进口巴西大豆1670万吨，较去年同期的1230万吨增长了36%，占巴西大豆总出口量的73%，巴西上半年出口总量为2290万吨。据巴西全国食品供应机构统计，2011年11月15日到2012年1月15日的旱情，使得巴西谷物大幅减产，大豆和玉米受灾尤为严重。截止6月底，巴西大豆收割基本全部完成，全国已经出口了62%的农作物。目前全球范围大豆供应紧张，国际豆价高企，国内油粕供给趋紧。目前生猪存栏量偏大对豆粕有着刚性的需求，国内豆粕价格下跌的可能性不大，但是豆粕价格已经处于历史高位，后期或将放缓增长速度；国内临近两节黄金消费季，对于油脂消费逐步旺盛，预计后市受供销影响，油粕比将回升，大豆价格调整震荡。

更多关于大豆的资讯和信息，敬请关注农产品期货网大豆频道：

http://www.ncpqh.com/channel.jsp?id=2