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“糖牛”何去何从

2017-04-24

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    目前,白糖期货持仓约111万手,较年初的45万手增长超过一倍。历史上,白糖期货持仓峰值接近150万手,业内人士预计,后市还有资金陆续进场,持仓将再上一个台阶。

   本轮商品大牛市,白糖无疑是先行者,展望后市,“糖牛”何去何从?刘永华认为,二季度糖价或维持偏强走势。“二季度是传统夏季消费前的采购期,加之糖厂库存相对有限,国储拍卖暂时停止,进口管控加强,白糖期货相对看多。期权方面,投资者还可以通过卖出看跌期权和相对高位后卖出看涨期权增厚利润。”

  “夏季来临,南宁糖业、贵糖股份以及中粮糖业等上市公司公布中报前可以尝试买入操作。”华泰期货研究院软商品研究员徐盛说。

   也有人持相对谨慎的观点。孙悦认为,白糖价格横盘的可能性更大。短期来看,目前进口糖处于调查期,政策暂不明朗,下一次放储时机也不明确,糖价上涨后配合销量带动,夯实糖价底部是主流所向。中长期来看,今年糖产量基本明确在950万吨左右,相比年近1500万吨的消费水平仍存在一定缺口,奠定了糖价高位的基础。但国储库700万吨储备糖可以随时补充市场缺口,因此糖价上涨空间将受到限制。此外,2016/2017年度食糖产量开始增加,未来两年都处于增产年份,长期来看,糖价有可能高位盘整。

   张向军也认为,自本制糖年度起,此前连续两年的减产已经正在向增产周期过渡,且白糖价格与淀粉糖等替代品的价差较大,未来糖价上涨空间应该有限,回落或是主要趋势。不过,由于对进口糖严加控制,而且还有大幅上调进口关税的预期,所以国内糖价暂时没有太大的下行空间。估计未来一个月可能依然主要在6300-6900元/吨区间震荡。

   吴欣更是表示不太看好远月糖市。“4月21日市场传言商务部征求市场参与者关于关税提高的意见,关税提高似乎快要靴子落地,而市场下跌了100个点来反应可能低于预期的结果。”

 


来源:中国证券报;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

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